田测产:美股会“一月跌月月跌”吗
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田测产:美股会“一月跌月月跌”吗
时间:1970-01-01 08:00来源:未知 作者:admin 点击:

  浸润股市多年的“老韭菜”看到这几天的美股跌势,可能都回想起了2008年的惨淡时光。当年,在

  在2022年的前三周,标准普尔500指数下跌了7%以上,而纳斯达克综合指数则下跌了11%以上。

  下图整理了2000年以来所有年份1月的股市走势。今年1月以粗红线月股市下跌的最厉害的年份――2000年、2003年、2008年和2009年,股市都经历了过去几十年来最大的市场崩溃。我看到这些年份时,心里总是不舒服。

  在这四年中,2003年和2009年美股全年录得20%的收益结束,而2000年和2008年则录得亏损。

  从估值的角度看,2022年的美股可能会更像2000年和2008年。当年,股市走势良好,估值处于周期性高点,和一个月前的情况很像。2003年和2009年则正好相反,当时股市经历了巨大的损失,而估值则接近周期性低点。即使在2003和2009年,牛市的到来也不是一帆风顺。2003年,标普500在转涨之前又下跌了12%才触底,2009年则下跌了26%才到达底部。

  价值股和成长股的表现近期也掉了个个。在过去六年中,价值股的表现被成长股远远拉开,但今年到目前为止,价值股的表现远远好于成长股,下图展示了罗素1000成长型指数和罗素1000价值型指数的相对表现。

  由于市场估值仍然接近历史高点,同时美联储收紧了货币政策,到目前为止,我倾向认为一月份的跌势给一年开了个坏头。在这种市场条件下,具有强大的资产负债表、高盈利能力且估值合理的公司会更抗跌。

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